خيارات و أسهم التوزيعات ،

انخفاض الأرباح توزيعات الأرباح يمكن تحديد سعر توزيعات الأرباح من حيث مبلغ الدولار الذي يتقاضاه كل سهم (توزيعات الأرباح للسهم الواحد أو دبس)، أو يمكن أن يتم اقتباسه أيضا من حيث نسبة مئوية من سعر السوق الحالي، ويشار إليه باسم العائد الربحي . يمكن تخصيص أرباح صافية للشركة للمساهمين عن طريق توزيعات األرباح أو االحتفاظ بها داخل الشركة كأرباح مستبقاة. وقد تختار الشركة أيضا استخدام صافي الأرباح لإعادة شراء أسهمها في الأسواق المفتوحة في إعادة شراء الأسهم. توزيعات الأرباح وشراء الأسهم لا تغير القيمة الأساسية لأسهم الشركة. يجب أن يوافق املساهمون على دفعات توزيعات األرباح، وقد يتم تكوينها كتوزيعات أرباح خاصة مرة واحدة، أو كتدفقات نقدية مستمرة للمالكني واملستثمرين. وكثيرا ما يحق لصناديق الاستثمار المشترك والمساهمين في صناديق الاستثمار المتداولة الحصول على أرباح مستحقة. وتقوم الصناديق المشتركة بدفع الفوائد وإيرادات توزيعات األرباح المستلمة من محفظة محفظتها كأرباح لتوزيع المساهمين. وباإلضافة إلى ذلك، يتم عادة دفع أرباح رأس المال المحققة من أنشطة تداول المحافظ) توزيع أرباح رأس المال (كأرباح نهاية السنة. نموذج خصم الأرباح. أو نموذج النمو غوردون. تعتمد على توزيعات أرباح مستقبلية مستقبلية لتقدير األسهم. الشركات التي توزع أرباحها الشركات الناشئة والشركات الأخرى ذات النمو المرتفع مثل تلك الموجودة في قطاعات التكنولوجيا أو التكنولوجيا الحيوية نادرا ما تقدم أرباحا لأن كل أرباحها يعاد استثمارها للمساعدة في الحفاظ على نمو أعلى من المتوسط ​​والتوسع. الشركات الأكبر حجما والمؤسسية تميل إلى إصدار أرباح منتظمة في سعيها لتعظيم ثروة المساهمين بطرق بخلاف النمو الفائق. حجج إصدار توزيعات األرباح تدعي حجة األرباح في سياسة توزيع األرباح أن المستثمرين أقل تأكيدا من حصولهم على نمو مستقبلي ومكاسب رأسمالية من األرباح المحتجزة المعاد استثمارها أكثر مما يحصلون عليه من مدفوعات توزيعات األرباح الحالية) ومن ثم معينة (. والحجة الرئيسية هي أن المستثمرين يضعون قيمة أعلى على الدولار من الأرباح الحالية التي من المؤكد أن يتلقونها من الدولار على المكاسب الرأسمالية المتوقعة، حتى لو كانت مكافئة نظريا. وفي كثير من البلدان، تعامل الإيرادات المتأتية من أرباح الأسهم بمعدل ضريبي أكثر مواتاة من الدخل العادي. ويمكن للمستثمرين الراغبين في الحصول على تدفقات نقدية محظوظة بالضرائب أن يتطلعوا إلى أسهم توزيعات أرباح من أجل الاستفادة من الضرائب التي يحتمل أن تكون مواتية. ويشير تأثير العملاء بشكل خاص إلى أن المستثمرين وأصحاب الأسهم في الفئات الضريبية الهامشية العالية سيختارون الأسهم التي تدفع أرباحا. إذا كانت الشركة لديها تاريخ طويل من مدفوعات توزيعات الأرباح الماضية، فإن تخفيض أو إلغاء مبلغ توزيعات الأرباح قد يشير للمستثمرين بأن الشركة قد تكون في ورطة. وقد تكون الزيادة غير المتوقعة في معدل توزيعات الأرباح إشارة إيجابية للسوق. سياسات توزيع أرباح الأسهم يجوز للشركة التي تصدر أرباحا أن تختار المبلغ الذي يجب دفعه باستخدام عدد من الطرق. سياسة توزيعات أرباح مستقرة: حتى لو كانت أرباح الشركات في حالة تغير مستمر، فإن سياسة توزيع أرباح مستقرة تركز على الحفاظ على أرباح ثابتة. نسبة العوائد المستهدفة: يمكن أن تستهدف سياسة توزيع الأرباح المستقرة نسبة توزيعات الأرباح على المدى الطويل. والهدف من ذلك هو دفع نسبة مئوية محددة من الأرباح، ولكن يتم دفع تعويضات الأسهم بمبلغ اسمى بالدولار يتواءم مع هدفها على التغييرات الأساسية في الأرباح. نسبة العوائد الثابتة: تقوم الشركة بدفع نسبة معينة من أرباحها كل عام كأرباح، وبالتالي فإن مبلغ تلك الأرباح يتغير مباشرة مع الأرباح. نموذج التوزيعات املتبقية: تستند توزيعات األرباح إلى األرباح ناقصا األموال التي حتتفظ بها الشركة لتمويل جزء حقوق امللكية من ميزانيتها الرأسمالية ويتم بعد ذلك دفع أي أرباح متبقية إلى املساهمني. توزيعات الأرباح غير الاقتصاديين قال ميرتون ميلر وفرانكو موديلياني أن سياسة توزيع أرباح الشركة غير ذات صلة. وليس له تأثير على سعر أسهم الشركات أو كلفة رأس المال. افترض، على سبيل المثال، أنك صاحب أسهم في شركة ولا تعجبك سياسة توزيع الأرباح. إذا كانت الأرباح النقدية للشركات كبيرة جدا، يمكنك أن تأخذ فقط فائض النقدية المستلمة واستخدامها لشراء المزيد من الأسهم الشركات. إذا كانت الأرباح النقدية التي تلقيتها صغيرة جدا، يمكنك فقط بيع القليل من الأسهم الموجودة لديك في الشركة للحصول على التدفق النقدي الذي تريده. في كلتا الحالتين، فإن الجمع بين قيمة الاستثمار الخاص في الشركة والنقدية في يدك يكون بالضبط نفس الشيء. وعندما يستنتجون أن أرباح الأسهم غير ذات صلة، فإنهم يعنيون أن المستثمرين لا يهتمون بسياسة توزيع أرباح الشركات لأنها يمكن أن تخلق صناعتها الخاصة. وتجدر الإشارة إلى أن نظرية عدم الربحية توزع فقط في عالم مثالي مع عدم وجود ضرائب، أي تكاليف الوساطة، وأسهم لا متناهية القسمة. أوبتيز مركز التداول في الوقت الحقيقي بعد ساعات ما قبل السوق أخبار فلاش اقتباس ملخص اقتباس الرسوم البيانية التفاعلية الإعداد الافتراضي يرجى ملاحظة أنه بمجرد إجراء اختيارك، فإنه سيتم تطبيق على جميع الزيارات المستقبلية لناسداك. إذا كنت مهتما في أي وقت بالعودة إلى الإعدادات الافتراضية، يرجى تحديد الإعداد الافتراضي أعلاه. إذا كان لديك أي أسئلة أو واجهت أي مشاكل في تغيير الإعدادات الافتراضية الخاصة بك، يرجى البريد الإلكتروني إسفيدباكناسداك. الرجاء تأكيد اختيارك: لقد اخترت تغيير الإعداد الافتراضي الخاص بك للبحث اقتباس. ستصبح الآن الصفحة المستهدفة الافتراضية ما لم تغير التهيئة مرة أخرى، أو تحذف ملفات تعريف الارتباط. هل أنت متأكد من رغبتك في تغيير إعداداتك لدينا تفضيل أن نسأل الرجاء تعطيل مانع الإعلانات (أو تحديث إعداداتك لضمان تمكين جافا سكريبت وملفات تعريف الارتباط)، حتى نتمكن من الاستمرار في تزويدك بأول أخبار السوق والبيانات التي قد تتوقعها منا. آثار توزيعات الأرباح على خيارات الأسهم آثار توزيعات الأرباح على خيارات الأسهم - مقدمة العديد من الخيارات التجار جاهلون حول آثار توزيعات الأرباح على خيارات الأسهم. في الواقع، فإن نموذج بلاك سكولز الكلاسيكي لتسعير الخيارات لا يأخذ حتى الأرباح بعين الاعتبار في حساب قسط الخيارات النظرية. هل دفعات أرباح الأسهم لها حقا تأثير يذكر على سعر خيارات الأسهم هذا البرنامج التعليمي يجب استكشاف آثار أرباح الأسهم على خيارات الأسهم وما يسبب هذه الآثار من أجل مساعدتك على اتخاذ قرارات تداول الخيارات أفضل. آثار توزيعات الأرباح على الأسهم قبل أن نتحدث عن آثار توزيعات الأرباح على خيارات الأسهم، علينا أن نفهم أولا آثار توزيعات الأرباح على الأسهم نفسها. لماذا هذا هو السبب في ذلك لأن خيارات الأسهم هي أدوات المشتقة وتستمد قيمتها من التغييرات في المخزون الأساسي نفسه. إن فهم ما توزعه الأسهم على الأسهم يجعل من السهل وبديهية فهم آثارها على خيارات الأسهم. إكسبلوسيف أوبتيونس تراينينغ مينتور معرفة كيف يحصل طلابي أكثر من 43 الربح لكل التجارة، بثقة، خيارات التداول في سوق الولايات المتحدة حتى في الركود عندما تحقق الشركة أرباحا وتقرر مكافأة المساهمين على الاستثمار في الشركة، فإن مجلس الإدارة اتخاذ قرار بشأن مبلغ العائد لكل سهم وإعطاء ذلك المال لمساهمي الشركة. ويعرف هذا المبلغ كأرباح. ونظرا لأن توزيعات الأرباح تقلل من الحيازة النقدية ومن ثم القيمة الدفترية الإجمالية للشركة، ينبغي لها أيضا أن تخفض سعر السهم من أسهمها إذا لم تكن هناك مضاعفات متضمنة. ومع ذلك، لأن هناك مضاعفات المعنية، وهذا يعني أن أسهم الشركات الجيدة يتم تداولها في البورصة بسعر مبالغ فيه، والأرباح المتوقعة لا تحرك عادة سعر السهم. ومع ذلك، إذا كان ينبغي أن تدفع الأسهم غير أرباح الأسهم بشكل مفاجئ أرباح الأسهم أو أن يتم الإعلان عن ارتفاع نسبة توزيعات الأرباح، فإن الانخفاض الملحوظ في سعر الأسهم المقابلة لمبلغ توزيعات الأرباح المعلنة سيحدث في اليوم الذي يتم فيه توزيع الأرباح الموزعة أعلن. تأثیرات توزیعات الأرباح علی خیارات الأسھم کما ذکرنا سابقا، فإن توزیعات الأرباح یمکن أن تقلل من سعر السھم بسبب تقلیل أصول الشرکة. يصبح من البديهي أن نعرف أنه إذا كان من المتوقع أن ينخفض ​​السهم، فإن خيارات المكالمة الخاصة به تنخفض في القيمة الخارجية في حين أن خيارات وضعه سوف تكسب في القيمة الخارجية قبل أن يحدث. وبالفعل، فإن الأرباح توزع القيمة الخارجية لخيارات المكالمة وتضخم القيمة الخارجية لخيارات الشراء قبل أسابيع أو حتى شهور من دفع الأرباح المتوقعة. آثار توزيعات الأرباح على خيارات الاتصال يتم تخفيض القيمة الخارجية لخيارات الاتصال بسبب توزيعات الأرباح ليس فقط بسبب الانخفاض المتوقع في سعر السهم ولكن أيضا بسبب حقيقة أن المشترين خيارات الخيارات لا يحصلون على أرباح الأسهم التي يقوم المشترون الأسهم القيام به . وهذا يجعل خيارات الاتصال من الأسهم دفع الأرباح أقل جاذبية للامتلاك من الأسهم نفسها، وبالتالي الاكتئاب قيمتها الخارجية. كم هي قيمة انخفاض خيارات المكالمات بسبب توزيعات الأرباح هو في الحقيقة وظيفة من المال. في خيارات الدعوة النقدية مع دلتا عالية من المتوقع أن إسقاط أكثر على تاريخ السابقين في حين الخروج من خيارات الاتصال المال مع دلتا أقل سيكون أقل تأثرا. هذا هو أيضا لماذا العديد من الخيارات التجار ممارسة عميق في خيارات الاتصال المال مع ما يقرب من الصفر القيمة الخارجية قبل تاريخ توزيع الأرباح مباشرة إذا كانوا يتاجرون خيارات النمط الأمريكي. إن ممارسة خیارات المکالمات لتوزیع الأرباح سوف تساعد علی الحفاظ علی قیمة الموقف حیث أن الأرباح التي یتم الحصول علیھا تعوض عن انخفاض سعر السھم. آثار توزيعات الأرباح على خيارات الشراء سوق الأسهم لا يعطي المال مجانا. إذا كان من المتوقع أن ينخفض ​​السهم بمقدار معين، فإن هذا الانخفاض قد سبق أن تم تسعيره إلى القيمة الخارجية لخيارات وضعه مسبقا. لا يوجد غداء مجاني في تداول الخيارات. هذا هو ما يحدث لوضع خيارات الأسهم الأسهم توزيعات الأرباح. هذا التأثير هو مرة أخرى وظيفة من خيارات المال ولكن هذه المرة، في المال وضعت خيارات رفع في القيمة الخارجية أكثر من الخروج من المال وضع الخيارات. وذلك لأنه في المال وضع خيارات مع دلتا قريبة من -1 سيكسب الدولار تقريبا أو الدولار على انخفاض الأسهم. على هذا النحو، في المال وضع الخيارات سوف ترتفع في القيمة الخارجية تقريبا بقدر معدل العائد نفسه في حين من أصل المال وضعت الخيارات قد لا تواجه أي تغييرات منذ تأثير الأرباح قد لا تكون قوية بما فيه الكفاية لجعل الأسهم إلى أسفل لاتخاذ تلك من المال وضع الخيارات في المال. وهناك مبرر آخر لارتفاع القيمة الخارجية لخيارات وضع الأسهم على أرباح الأسهم ويرجع ذلك إلى حقيقة أنه إذا كنت قصيرة الأسهم دفع الأرباح، وكنت من المتوقع أن تسدد الأرباح المعلنة في حين لا حاجة إلى مثل هذا الاسترداد إذا كنت تملك خيارات وضعها في حين أن. وهذا يجعل من امتلاك الخيارات على الأسهم دفع الأرباح أكثر من المرغوب فيه من تقصير المخزونات نفسها. مواصلة رحلتك من الاكتشاف. انقر فوق فوق فهرس المحتوى